1
Когда представители ОПЕК и России встретятся в эти выходные, чтобы пересмотреть свою стратегию устранения избыточного предложения на мировом рынке нефти, им придется обсуждать необычную проблему: эта стратегия, возможно, работает слишком хорошо. Сокращение добычи, в сочетании с устойчивым глобальным спросом, вызвали рост цены на сырую нефть до трехлетнего максимума на уровне почти 70 долларов за баррель. Сразу зазвучали предостережения различных компетентных лиц, начиная с министра нефти Ирана и заканчивая аналитиками Goldman Sachs Group, по поводу резкого всплеска темпов добычи в США, который способен пустить под откос все результаты напряженной работы ОПЕК. «Главная тревога связана с ценами – они обеспокоены тем, что цены поднимаются слишком быстро и зашли слишком высоко, – сказал глава департамента исследований нефтяного рынка в компании Societe Generale SA в Нью-Йорке Майк Уиттнер. – Есть много причин для беспокойства, но главная из них заключается в том, какой будет реакция сланцевой индустрии США». В условиях сохранения избыточного предложения на рынке нефти, министры из Объединенных Арабских Эмиратов, Ирака и Кувейта настаивают, что нет необходимости менять стратегию, и картель будет придерживаться своего плана по ограничению добычи на протяжении оставшейся части нынешнего года. Тем не менее, скачок цен означает, что делегаты, собирающиеся в столице Омана Маскате, столкнутся с настоятельной необходимостью принять решение о поэтапном отказе от сокращения добычи. После десятилетий ожесточенной конкуренции на мировом рынке, ОПЕК и Россия впервые объединили свои силы в конце 2016 года против угрозы, исходившей от бума в сланцевой индустрии Соединенных Штатов, который переполнил рынки и привел к обвалу цен. Чтобы компенсировать американское избыточное предложение, ОПЕК и Россия собрали коалицию из 24 стран, которые согласились сократить собственную добычу. На протяжении большей части 2017 года им не удавалось достичь поставленной цели, несмотря на все усилия, поскольку глобальные резервы оказались слишком большими, а цены слишком низкими. Но все же эта стратегия начала работать во второй половине года, когда усиление спроса и угрозы перебоев в поставках из стран Персидского залива и из Северного моря помогли опустошить переполненные резервуары. Цены отреагировали на эти события, причем 11 января 2018 года фьючерсы на нефть марки Brent поднялись до уровня 70,05 доллара США, что стало самым высоким показателем с декабря 2014 года. Хотя это повышение цен дает нефтедобывающим странам столь необходимое облегчение, в то же время оно предвещает тревожные последствия. Согласно прогнозам правительства США, за счет новых инвестиций производство в США может достичь в нынешнем году 11миллионов баррелей в день, превысив объемы добычи как в Саудовской Аравии, так и в России. Для сравнения, в 2017 году в США в среднем добывалось 9,3 миллиона баррелей в день. «Это непредвиденные последствия нынешней высокой цены, – сказал глава отдела исследований рынка сырьевых товаров в Citigroup Inc. Эд Морс. – ОПЕК боится не только реакции сланцевой индустрии, но и глубоководной добычи, а также нефтеносных песков в Канаде». Тем не менее, растущий спрос на сырую нефть поможет поглотить часть дополнительной добычи. В этом году глобальное потребление вырастет примерно на 1,5 миллионов баррелей в сутки, заявил в этом месяце генеральный секретарь ОПЕК Мохаммад Баркиндо. Производители официально пересмотрят свое соглашение в Июне, и могут начать сворачивать свои меры во второй половине года, заявили эксперты Эд Морс из Citigroup Inc. и Майк Уиттнер из Societe Generale. Саудовская Аравия и Россия, крупнейшие производители, входящие в пакт, неоднократно подчеркивали, что, когда придет время завершать действие соглашения, это будет сделано постепенно. Тем временем, эксперты двух банков предсказывают, что давление на коалиционную стратегию сокращения добычи, вероятно, снизится в ближайшие недели, когда цены на нефть отступят. Фьючерсы будут скользить в тандеме со спадом сезонного спроса, поскольку потребность в топливе для зимнего теплоснабжения сокращается, а хедж-фонды извлекают прибыль из недавнего ралли. «На данный момент, когда укрепление цен выглядит крайне неустойчивым и временным явлением, я думаю, ОПЕК заявит, что коалиция находится в процессе восстановления баланса на рынке и намерена продолжать двигаться к этой цели, – сказал Морс. – Но это решение может распространяться не на весь 2018 год. В течение лета вполне может быть принято решение о некотором наращивании темпов добычи».
