1Заседание было посвящено правовым и финансовым аспектам распределения прибыли и объявления дивидендов в современных российских компаниях.
С докладом выступил заведующий научно-исследовательской лабораторией корпоративных стратегий ВШФМ РАНХиГС, д. э. н. Андрей Глушецкий. Он уделил внимание четкому разграничению следующих аспектов распределения прибыли: правовому, экономическому и финансовому. Спикер раскрыл, в чем состоит правовой и экономический смысл принятия уполномоченным органом корпорации решения о распределении прибыли по итогам отчетного года.
Были изложены результаты анализа дивидендной политики 30 крупнейших российских компаний, объединенных в три группы: основанной на показателе чистой прибыли отчетного года (определенной по МСФО и РСБУ); основанной на нормализованной (скорректированной) чистой прибыли по итогам отчетного года; базирующейся на расчете свободного денежного потока.
По итогам был сделан вывод, что наиболее обоснованной дивидендной политикой является та, которая основана на показателе свободного денежного потока. Помимо этого, г-н Глушецкий представил несколько вариантов расчета свободного денежного потока, основанного как на МСФО, так и на РСБУ. Данные методики были применены к двенадцати публичным компаниям из четырех отраслей экономики (телекоммуникация, горнодобывающая промышленность, нефтегазовая промышленность, торговля), что позволило выявить связь дивидендной политики компаний с инвестиционной и финансовой.
Доклад сделан на основе исследований, проведенных в ходе научно-исследовательской работы № 7.10 на тему «Финансовые и правовые аспекты дивидендной политики в современных российских корпорациях», выполненной Лабораторией корпоративных стратегий ВШФМ РАНХиГС под руководством Андрея Глушецкого. Присутствовавшие на заседании эксперты высоко оценили качество проведенного научного исследования.
Заседания научно-исследовательского семинара «Количественные методы в финансах» проводятся факультетом ВШФМ РАНХиГС ежемесячно. На семинаре рассматриваются различные исследовательские проекты, связанные с количественными финансами. Результаты исследований находят практическое применение на самых разных уровнях – от корпораций до госрегуляторов.
Принять участие в семинаре могут все, кому интересны финансовые науки, – преподаватели, слушатели программ МВА, ЕМВА, программ профессиональной переподготовки в области финансов и управления, студенты магистратуры и бакалавриата и др.
